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10万亿结构性存款迎强监管!按理财产品相关规定进行销售

2019-11-09 17:25:02

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“假结构”将无处可藏!

10月18日,银监会发布《关于进一步规范商业银行结构性存款业务的通知》,针对部分商业银行结构性存款业务快速发展中存在的产品经营管理不规范、销售误导、业务非法扩张等问题。

聚焦:

1.与此同时,我们将采取设立过渡期和“新旧分开”的政策,确保平稳过渡。

2.银行必须参照《商业银行理财业务监督管理办法》(以下简称《办法》)正文及附件中理财产品销售的相关规定销售结构性存款。

3.银行开展结构性存款业务,应当具备普通衍生产品交易业务资格。

4.相关衍生产品交易风险应纳入全行衍生产品业务管理框架,严格执行业务授权、人员管理、交易平准、限额管理、应急预案、压力测试等风险控制措施,杜绝“假结构”设计。

焦点1:定义结构化存款

通知所称结构性存款,是指商业银行吸收的金融衍生产品中嵌入的与利率、汇率、指数等波动相关联的存款。或实体的信用状况,以便存款人可以在承担某些风险的基础上获得相应的回报。

自2018年以来,银行金融机构的结构性存款规模大幅增加,目前的增长率保持稳定。根据中国人民银行的数据,截至2019年9月底,中国各银行的结构性存款为10.85万亿元。此前,中国银行的结构性存款规模一度超过11万亿元人民币。

焦点2:误导销售和非法展览

中国银监会相关部门负责人表示,自2018年以来,由于银行存款面临越来越大的竞争压力,以及《资本管理新条例》禁止发行保本理财产品,中国结构性存款快速增长。与此同时,出现了产品经营管理不规范、销售误导、业务非法发展等问题。

2019年初,结构性存款回报率与票据贴现利率成反比。一些企业用票据贴现资金购买高收益结构性存款,制造结构性存款套利工具,进一步推动结构性存款快速增长。相关问题和风险受到各方高度关注。

《通知》的颁布实施,有利于促进结构性存款业务的规范发展,防止不规则结构性存款无序增长,增强银行业务的合规性和稳定性。引导银行存款和市场利率回到合理水平,规范相关衍生品的设计和交易;结束结构性存款和票据的闲置套利,引导资金流向实体经济,降低实体经济的融资成本。

优先事项3:设定12个月的过渡期

为了确保平稳过渡,通知充分考虑了对银行业务和金融市场的潜在影响,同时采取了设定过渡期和“新旧分开”的政策安排。

通知的过渡期为自实施之日起12个月。

过渡期内,商业银行可以继续发行原有结构性存款(旧产品),但要严格控制现有产品的整体规模,有序减持。对于过渡期结束前发行的旧产品,商业银行应及时进行整改,到期或兑现后进行结算。过渡期结束后,商业银行发行的新结构性存款应符合本通知的规定。过渡期结束后,因特殊原因仍难以遵守本通知规定的商业银行,经银行业监督管理机构同意,应采取适当安排妥善处理。

上述负责人表示,与仅设立“新老计划削减”或过渡期安排相比,通知同时采取上述措施,有利于银行资产负债调整和流动性安排,促进业务平稳过渡,避免对银行流动性管理和平稳运行造成任何影响。

焦点4:销售参考理财产品相关规定

通知要求银行按照《商业银行理财业务监督管理办法》(以下简称《办法》)正文及附件中理财产品销售的相关规定销售结构性存款。

在加强投资者保护方面,上述负责人表示,一是要加强对投资者的适当管理,确保销售合规。银行被要求在出售结构性存款时充分披露风险,并向投资者表明“结构性存款不同于普通存款,有投资风险。你应充分了解投资风险,审慎投资”,并以醒目的方式识别最大风险或损失,确保投资者了解结构性存款的产品性质和潜在风险,独立做出投资决策;遵循风险匹配原则,向投资者出售风险水平等于或低于风险承受水平的结构性存款产品;实行分区销售和录音录像;设定不低于1万元的销售起点;应设定合理的投资冷却期,严禁向投资者进行误导性销售。

二是加强信息披露,建立和完善事前、事中、事后全过程信息披露机制。商业银行开展结构性存款业务,应当在银行官方网站上或者按照与投资者约定的方式披露销售文件、发行报告、产品清单、到期报告、重大事件报告、临时信息披露等文件,并在结构性存款销售文件中明确规定与投资者接触和信息披露的方式、渠道和频率,以及信息披露过程中各方的责任,以确保投资者能够及时获取信息,有效保护投资者的合法权益。

北京君泽君律师事务所的王泽表示,结构性存款是存款和衍生品结合的产物。产品的最终收入或损失取决于嵌入式衍生产品的收入或损失。根据衍生品的特点,银行不能预先确定结构性存款的最终收益或损失,因此它们不应该承诺“保本”或“保息”。

焦点5:发行人应具备相关的产品交易业务资格

自资本管理新规定出台以来,结构性存款作为获取存款的“利器”多次受到市场关注。

中信证券首席分析师明确表示,虚假结构性存款主要有两种形式。一是为衍生工具设定不可能的条件,这使得衍生交易不可能被触发。另一种是将观察间隔的条件设置得更加宽松,缩小最低和最高回报之间的差距,并显示出类似于固定回报的“刚性支付”。

《通知》强调商业银行在发行结构性存款时应具备经营普通衍生品的资格,并对衍生品业务管理提出以下要求:

一是交易操作和风险管理。银行开展结构性存款业务,应当具备普通衍生产品交易业务资格;相关衍生产品交易风险应纳入全行衍生产品业务管理框架,严格执行业务授权、人员管理、交易平准、限额管理、应急计划和压力测试等风险控制措施,杜绝“假结构”设计。

第二,资本监管。银行应按照《商业银行资本管理办法(试行)》足额计提资本,市场风险资本不得超过银行一级资本的3%。

第三,杠杆比率管理。银行应将相关衍生交易产生的资产余额纳入杠杆率指数分母(调整后的表内和表外资产余额)。

第四,流动性风险管理。银行应合理评估衍生品交易所带来的潜在流动性需求,包括现金流计算和分析;衍生品交易将按照流动性覆盖率、净稳定资本率、优质流动性资产充足率等流动性风险监管指标进行计量。

编辑:徐晓洪

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